證券是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。證券市場是指股票、債券、投資基金和其它有價證券發(fā)行和交易的場所，它由股票市場、債券市場、基金市場和其它金融衍生品市場組成。
一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
1、監(jiān)管政策支持引導(dǎo)下，行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實的步伐
金融是國民經(jīng)濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，金融活則經(jīng)濟活，金融穩(wěn)則經(jīng)濟穩(wěn)。資本市場是金融市場的重要組成部分，在國家金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的重要作用。
近年來為推動我國證券行業(yè)健康發(fā)展，國家相關(guān)部門出臺了一系列規(guī)范行業(yè)發(fā)展的政策。例如2024年4月國務(wù)院剛頒布的《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(簡稱新“國九條”)，不僅強調(diào)了資本市場要充分體現(xiàn)政治性、人民性，要更加有效地保護投資者，更強調(diào)了要體現(xiàn)強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線。
從《證券法》和《期貨法》等基本法律的優(yōu)化升級、到2024年國務(wù)院新“國九條”的印發(fā)、證監(jiān)會4項“兩強兩嚴”文件的發(fā)布等等，均體現(xiàn)了進一步增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性、從源頭上提高上市公司質(zhì)量、提振投資者信心的決心，以及證券行業(yè)強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)發(fā)展的主線。可見在上述監(jiān)管政策支持引導(dǎo)下，我國證券行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁出了堅實的步伐。
近年影響證券行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵政策一覽
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政策名稱 |
重點內(nèi)容 |
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2019年12月 |
《中華人民共和國證券法》(2019年修訂)》 |
從推行證券發(fā)行注冊制度、提高證券違法違規(guī)成本、加強投資者保護等方面進行了一系列制度改革，對有效防控市場風險、提高上市公司質(zhì)量、促進證券市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能發(fā)揮等方面具有深遠影響 |
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2020年7月 |
《關(guān)于修改〈證券公司分類監(jiān)管規(guī)定〉的決定》 |
證券公司風險控制指標將由凈資本率向核心凈資本與資產(chǎn)總額比例轉(zhuǎn)型，進一步強化合規(guī)、審慎經(jīng)營導(dǎo)向。從投資銀行、資產(chǎn)管理、機構(gòu)客戶服務(wù)及交易、財富管理、盈利能力、信息技術(shù)投入等方面，優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展狀況評價指標，體現(xiàn)監(jiān)管支持證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強，差異化、特色化發(fā)展的導(dǎo)向 |
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2022年4月 |
《中華人民共和國期貨和衍生品法》 |
明確了衍生品基本交易制度、期貨市場三大功能、跨境監(jiān)管機制及中介服務(wù)機構(gòu)職責，為規(guī)范期貨交易和衍生品交易行為、保障各方合法權(quán)益等方面提供了法律保障，并為證券行業(yè)場外衍生品業(yè)務(wù)帶來新機遇 |
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2024年3月 |
《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司的意見 (試行)》 |
從嚴把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量、建立常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制、健全全鏈條監(jiān)管問責機制等方面，加強對企業(yè)發(fā)行上市活動的監(jiān)管 |
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《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)》 |
推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護，圍繞加強信息披露、嚴懲財務(wù)造假、防范繞道減持、加大分紅監(jiān)管、加強市值管理等方面提出重要舉措 |
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《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見(試行)》 |
意見要求至2035年形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機構(gòu)，到本世紀中葉形成綜合實力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè);并督促行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，適度拓寬優(yōu)質(zhì)機構(gòu)資本空間，支持頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新做優(yōu)做強 |
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《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》 |
意見強調(diào)加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)是加強黨對資本市場全面領(lǐng)導(dǎo)的重要基礎(chǔ)，是擔當一體推進強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展重任的必然要求，突出政治過硬，堅持和加強黨對資本市場的全面領(lǐng)導(dǎo);突出能力過硬著力打造堪當重任的監(jiān)管干部隊伍;突出作風過硬，把嚴的基調(diào)、嚴的措施、嚴的氛圍長期堅持下去 |
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2024年4月 |
《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(簡稱新“國九條”) |
意見提出未來5年基本形成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架，嚴把發(fā)行上市準入關(guān)，嚴格上市公司持續(xù)監(jiān)管，加大退市監(jiān)管力度，加強證券基金機構(gòu)監(jiān)管，加強交易監(jiān)管，大力推動中長期資金入市，進一步全面深化改革開放，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，推動形成促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展的合力 |
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2024年5月 |
《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定(2024年修訂)》 |
完善行業(yè)信息披露要求，要求上市證券公司在定期報告中披露主要風險控制指標的達標情況等;明確要求證券公司聚焦主責主業(yè)，做優(yōu)做強，切實服務(wù)實體經(jīng)濟;要求券商健全公司治理，強化對股東及實際控制人的規(guī)范，強化風險管理，規(guī)范財務(wù)報表編制和披露 |
資料來源：觀研天下整理
2、資產(chǎn)規(guī)模、資本實力仍持續(xù)增強，營業(yè)收入小幅增長
2018-2023年間?我國證券行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，?為證券公司提供了堅實的資本基礎(chǔ)，?支持了其在資本市場中的業(yè)務(wù)拓展和服務(wù)能力的提升。數(shù)據(jù)顯示，?截至2023年末，?我國證券業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)為13.84萬億元，?同比增長5.6%；凈資產(chǎn)為2.95萬億元，較上年末增長5.73%；凈資本為2.18萬億元，較上年末增長4.31%。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
營業(yè)收入小幅增長。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國證券行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4,059.02億元，同比增加2.77%，實現(xiàn)凈利潤1,378.33億元，同比減少3.14%。
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3、業(yè)務(wù)布局多元化，從以“通道型”為主向輕重資本相對均衡結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變
近年來隨著多層次資本市場建設(shè)的持續(xù)推進證券業(yè)的改革、創(chuàng)新和發(fā)展，證券公司作為現(xiàn)代投資銀行的基礎(chǔ)功能將不斷完善，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)型升級，新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品層出不窮，都在大大拓展證券公司的經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)空間，證券業(yè)的業(yè)務(wù)逐漸多元化方向發(fā)展。
發(fā)展到目前，證券業(yè)通過積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，布局更貼合客戶需求、更全面和多元的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品，收入來源由原本以“通道型”為主向輕重資本相對均衡的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，降低了全行業(yè)的盈利波動性。
有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013-2023年，我國證券業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入占比從49%下降至28%，而自營投資和兩融業(yè)務(wù)占比從36%提升至53%。其中在自營投資中，做市交易和各類“非方向性”策略日益成為行業(yè)共識。券商全面發(fā)力投資端、融資端和交易端，積極構(gòu)建資本中介橋梁，成為其增強經(jīng)營韌性、穩(wěn)定營業(yè)收入的重要支點。
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在經(jīng)濟業(yè)務(wù)方面，逐漸向財富管理和機構(gòu)化轉(zhuǎn)型。近年我國居民財富穩(wěn)步積累，截至2023年末居民可投資資產(chǎn)規(guī)模接近300萬億元，其中可投資資產(chǎn)規(guī)模超過1,000萬元的高凈值客戶，占到居民可投資資產(chǎn)總量的1/3以上，高凈值人群的資產(chǎn)配置也正在逐步從銀行向證券公司等非銀機構(gòu)傾斜，為券商財富管理帶來清晰的增量機遇。針對以高凈值客戶為代表的個人客群，證券公司應(yīng)根據(jù)客群分層分類需求，推出相匹配的財富管理方案，從傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)向包含投顧、資管、交易等具備資產(chǎn)配置理念的綜合財富管理轉(zhuǎn)型。
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在?資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，?資管新規(guī)前“通道”業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)下降，使得?資管規(guī)模整體呈收縮趨勢。?截至2023年末，我國?證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金8.83萬億元，?以公募基金和集合資管為代表的主動管理業(yè)務(wù)規(guī)模占比達到39.59%，?占比高于單一資管業(yè)務(wù)。?這表明證券行業(yè)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面的轉(zhuǎn)型和升級正在穩(wěn)步推進。
此外機構(gòu)投資者也在我國資本市場逐步成為主角。針對各類機構(gòu)客戶，提供全鏈條整合式的服務(wù)交付，將幫助證券公司進一步增厚機構(gòu)業(yè)務(wù)綜合收入。以客戶為中心，識別機構(gòu)客戶在交易、代銷、托管、銷售、投研和綜合服務(wù)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的需求側(cè)重，并提供差異化、定制化的服務(wù)與產(chǎn)品，是券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)機構(gòu)化的勝負手。
券商業(yè)務(wù)目前重資本化趨勢仍在持續(xù)，全行業(yè)單位營業(yè)收入所需投入的資產(chǎn)總額持續(xù)攀升，然而受制于監(jiān)管指標的剛性約束，證券公司權(quán)益杠桿倍數(shù)近10年來始終被壓降在3.8倍附近，遠低于海外投行10倍以上的杠桿水平。為了有效應(yīng)對業(yè)務(wù)重資本化趨勢、實現(xiàn)穩(wěn)健擴表，在資本與杠桿方面，券商未來存在以下轉(zhuǎn)型與突破機會點：
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二、行業(yè)競爭情況
1、業(yè)績階段性承壓，中小型券商的生存空間進一步受到擠壓
2021-2023年我國證券公司業(yè)績階段性承壓，平均凈資產(chǎn)收益率大幅下降，使得競爭態(tài)勢逐漸白熱化。數(shù)據(jù)顯示，2021-2023年我國證券業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率從9.23%下降到了4.80%，下降了近50%。
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市場集中度方面，“二八效應(yīng)”顯著，整體呈現(xiàn)“頭部集中、頸部防守、中尾部萎縮”態(tài)勢。有數(shù)據(jù)顯示，2018-2023年行業(yè)前10名的券商在資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤均占據(jù)50%-60%的份額，前20名券商市場份額占比約80%，使得中小型券商的生存空間進一步受到擠壓。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
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2、競爭白熱化下現(xiàn)“并購潮”，未來將出現(xiàn)多強并起態(tài)勢
近年我國券商行業(yè)競爭態(tài)勢逐漸白熱化。一方面當前國內(nèi)證券行業(yè)在降費、外資券商流入等背景下同質(zhì)化競爭白熱化。據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2023年末，國內(nèi)共145家證券公司，相對于2019年末增加12家，且大部分券商均為綜合性券商。盡管近年來部分券商在財富管理、股債承銷等業(yè)務(wù)方面打造特色標簽，但相對于美國、日本等市場的證券行業(yè)，整體差異性仍不顯著，同質(zhì)化較強。同時金融行業(yè)對外開放加速，高盛、摩根士丹利、渣打、法巴等國際大型投資銀行于國內(nèi)設(shè)立全資券商，將進一步加劇行業(yè)競爭。
另一方面在證券業(yè)馬太效應(yīng)不斷加劇的背景下，中小券商面臨經(jīng)營業(yè)績不佳。以西部證券籌劃收購國融證券為例，國融證券的控股股東為北京長安投資集團有限公司（下稱“長安投資”）。天眼查數(shù)據(jù)顯示，國融證券IPO（首次公開募股）未果，其實控人長安投資出現(xiàn)相關(guān)對賭債務(wù)。受此影響，長安投資所持有的國融證券等機構(gòu)的股權(quán)處于司法凍結(jié)狀態(tài)。而在長安投資所持有的國融證券股權(quán)被凍結(jié)后，如果長安投資不主動尋求轉(zhuǎn)讓國融證券的股權(quán)，那么該部分股權(quán)將被司法拍賣。一旦如此，國融證券的估值將進一步“縮水”。
在此背景下，券商適時合縱連橫，通過并購壯大綜合實力、補齊短板。一方面，大型券商尋求收購兼并，以擴大規(guī)模優(yōu)勢，打造“航母級券商”；而中小型券商間通過整合并購實現(xiàn)“報團取暖”，以進一步補齊業(yè)務(wù)短板、提升市場份額。另一方面，領(lǐng)先券商也運用其資本實力進行跨國界、跨業(yè)界收購，如銀河證券完成其對東南亞子公司銀河-聯(lián)昌100%股份收購、華泰證券收購美國資產(chǎn)管理平臺AssetMark并已經(jīng)成功退出、海通證券收購葡萄牙圣靈銀行等，海外并購幫助其實現(xiàn)了全球金融市場布局、跨行業(yè)綜合發(fā)展并獲得財務(wù)投資回報等目標。
目前監(jiān)管明確鼓勵證券行業(yè)內(nèi)整合，在政策推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的趨勢下，并購重組是券商實現(xiàn)外延式發(fā)展的有效手段。券商并購重組對提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進市場健康發(fā)展具有積極作用。同時行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應(yīng)。
在近期監(jiān)管層面多次提及并鼓勵券商以并購重組的方式做優(yōu)做強、提升核心競爭力下，證券業(yè)并購的市場也在不斷升溫，券商收購兼并進行得如火如荼，僅6月就5起券商收購兼并事件?？梢姟安①徶亟M”無疑是2024年證券行業(yè)的焦點詞。
例如2024年6月5日，錦龍股份（000712.SZ）披露，公司將通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓所持有的中山證券12.06億股股權(quán)（占中山證券總股本的67.78%）。錦龍股份的主營業(yè)務(wù)為證券業(yè)務(wù)，其持有中山證券67.78%股權(quán)，以及東莞證券40%股份，并依托這兩家券商開展證券業(yè)務(wù)。
6月24日，瑞銀集團（下稱“瑞銀”）宣布，其和方正證券已與北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司（下稱“北京國資公司”）就出售瑞信證券（中國）有限公司（下稱“瑞信證券”）共85.01%股權(quán)達成三方協(xié)議。該交易完成后，瑞士銀行有限公司（UBSAG，下稱“瑞士銀行”）和北京國資公司將分別持有瑞信證券14.99%和85.01%的股權(quán)。
2024年6月我國證券行業(yè)券商收購兼并情況
| 時間 | 具體情況 |
| 6月5日 | 錦龍股份（000712.SZ）披露，公司將通過上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓所持有的中山證券12.06億股股權(quán)（占中山證券總股本的67.78%）。錦龍股份的主營業(yè)務(wù)為證券業(yè)務(wù)，其持有中山證券67.78%股權(quán)，以及東莞證券40%股份，并依托這兩家券商開展證券業(yè)務(wù)。此前，錦龍股份已宣布擬轉(zhuǎn)讓所持東莞證券全部股份，當下又計劃出售所持中山證券股權(quán)，如上述交易全部完成，意味著錦龍股份將全面剝離證券業(yè)務(wù)。 |
| 6月7日 | 國都證券發(fā)布《收購報告書》，披露被浙商證券并購的最新進展?！妒召張蟾鏁凤@示，浙商證券在簽署相關(guān)協(xié)議后，累計持有國都證券34.2546%股份，成為第一大股東。 |
| 6月13日 | 國聯(lián)證券發(fā)布關(guān)于重大資產(chǎn)重組的進展公告，稱公司正在籌劃通過發(fā)行A股股份的方式購買民生證券100%股份并募集配套資金。 |
| 6月21日 | 西部證券公告表示，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券股份有限公司（下稱“國融證券”）控股權(quán)事項，具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議為準。這一消息激發(fā)了市場對于券商并購重組的無限期待。中小券商股權(quán)流轉(zhuǎn)正在加速。 |
| 6月24日 | 瑞銀集團（下稱“瑞銀”）宣布，其和方正證券已與北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司（下稱“北京國資公司”）就出售瑞信證券（中國）有限公司（下稱“瑞信證券”）共85.01%股權(quán)達成三方協(xié)議。該交易完成后，瑞士銀行有限公司（UBSAG，下稱“瑞士銀行”）和北京國資公司將分別持有瑞信證券14.99%和85.01%的股權(quán)。 |
資料來源：觀研天下整理
預(yù)計未來證券公司間將涌現(xiàn)更多包括強弱并購、中小券商間重組、跨境并購、強強聯(lián)合等在內(nèi)的多種形式并購，助力券商加強全鏈條金融服務(wù)能力，提升整體競爭力。而同時券商并購必然會加劇市場頭部化和集中度，同時也會因為不必要競爭的降低和資源的優(yōu)化而顯著提升券商業(yè)績。并購重組雖然在一定程度上確實出現(xiàn)強者恒強的局面，但是更會出現(xiàn)多強并起的態(tài)勢。（WW）
注：上述信息僅作參考，圖表均為樣式展示，具體數(shù)據(jù)、坐標軸與數(shù)據(jù)標簽詳見報告正文。
個別圖表由于行業(yè)特性可能會有出入，具體內(nèi)容請聯(lián)系客服確認，以報告正文為準。
更多圖表和內(nèi)容詳見報告正文。
觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國證券行業(yè)發(fā)展趨勢研究與投資前景分析報告（2024-2031年）》涵蓋行業(yè)最新數(shù)據(jù)，市場熱點，政策規(guī)劃，競爭情報，市場前景預(yù)測，投資策略等內(nèi)容。更輔以大量直觀的圖表幫助本行業(yè)企業(yè)準確把握行業(yè)發(fā)展態(tài)勢、市場商機動向、正確制定企業(yè)競爭戰(zhàn)略和投資策略。
本報告依據(jù)國家統(tǒng)計局、海關(guān)總署和國家信息中心等渠道發(fā)布的權(quán)威數(shù)據(jù)，結(jié)合了行業(yè)所處的環(huán)境，從理論到實踐、從宏觀到微觀等多個角度進行市場調(diào)研分析。
行業(yè)報告是業(yè)內(nèi)企業(yè)、相關(guān)投資公司及政府部門準確把握行業(yè)發(fā)展趨勢，洞悉行業(yè)競爭格局，規(guī)避經(jīng)營和投資風險，制定正確競爭和投資戰(zhàn)略決策的重要決策依據(jù)之一。
本報告是全面了解行業(yè)以及對本行業(yè)進行投資不可或缺的重要工具。觀研天下是國內(nèi)知名的行業(yè)信息咨詢機構(gòu)，擁有資深的專家團隊，多年來已經(jīng)為上萬家企業(yè)單位、咨詢機構(gòu)、金融機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、個人投資者等提供了專業(yè)的行業(yè)分析報告，客戶涵蓋了華為、中國石油、中國電信、中國建筑、惠普、迪士尼等國內(nèi)外行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，并得到了客戶的廣泛認可。
【目錄大綱】
第一章 2019-2023年中國證券行業(yè)發(fā)展概述
第一節(jié) 證券行業(yè)發(fā)展情況概述
一、證券行業(yè)相關(guān)定義
二、證券特點分析
三、證券行業(yè)基本情況介紹
四、證券行業(yè)經(jīng)營模式
1、生產(chǎn)模式
2、采購模式
3、銷售/服務(wù)模式
五、證券行業(yè)需求主體分析
第二節(jié) 中國證券行業(yè)生命周期分析
一、證券行業(yè)生命周期理論概述
二、證券行業(yè)所屬的生命周期分析
第三節(jié) 證券行業(yè)經(jīng)濟指標分析
一、證券行業(yè)的贏利性分析
二、證券行業(yè)的經(jīng)濟周期分析
三、證券行業(yè)附加值的提升空間分析
第二章 2019-2023年全球證券行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析
第一節(jié) 全球證券行業(yè)發(fā)展歷程回顧
第二節(jié) 全球證券行業(yè)市場規(guī)模與區(qū)域分布情況
第三節(jié) 亞洲證券行業(yè)地區(qū)市場分析
一、亞洲證券行業(yè)市場現(xiàn)狀分析
二、亞洲證券行業(yè)市場規(guī)模與市場需求分析
三、亞洲證券行業(yè)市場前景分析
第四節(jié) 北美證券行業(yè)地區(qū)市場分析
一、北美證券行業(yè)市場現(xiàn)狀分析
二、北美證券行業(yè)市場規(guī)模與市場需求分析
三、北美證券行業(yè)市場前景分析
第五節(jié) 歐洲證券行業(yè)地區(qū)市場分析
一、歐洲證券行業(yè)市場現(xiàn)狀分析
二、歐洲證券行業(yè)市場規(guī)模與市場需求分析
三、歐洲證券行業(yè)市場前景分析
第六節(jié) 2024-2031年世界證券行業(yè)分布走勢預(yù)測
第七節(jié) 2024-2031年全球證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第三章 中國證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境分析
第一節(jié) 我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析
第二節(jié) 我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境對證券行業(yè)的影響分析
第三節(jié) 中國證券行業(yè)政策環(huán)境分析
一、行業(yè)監(jiān)管體制現(xiàn)狀
二、行業(yè)主要政策法規(guī)
三、主要行業(yè)標準
第四節(jié) 政策環(huán)境對證券行業(yè)的影響分析
第五節(jié) 中國證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)社會環(huán)境分析
第四章 中國證券行業(yè)運行情況
第一節(jié) 中國證券行業(yè)發(fā)展狀況情況介紹
一、行業(yè)發(fā)展歷程回顧
二、行業(yè)創(chuàng)新情況分析
三、行業(yè)發(fā)展特點分析
第二節(jié) 中國證券行業(yè)市場規(guī)模分析
一、影響中國證券行業(yè)市場規(guī)模的因素
二、中國證券行業(yè)市場規(guī)模
三、中國證券行業(yè)市場規(guī)模解析
第三節(jié) 中國證券行業(yè)供應(yīng)情況分析
一、中國證券行業(yè)供應(yīng)規(guī)模
二、中國證券行業(yè)供應(yīng)特點
第四節(jié) 中國證券行業(yè)需求情況分析
一、中國證券行業(yè)需求規(guī)模
二、中國證券行業(yè)需求特點
第五節(jié) 中國證券行業(yè)供需平衡分析
第五章 中國證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和細分市場分析
第一節(jié) 中國證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈綜述
一、產(chǎn)業(yè)鏈模型原理介紹
二、產(chǎn)業(yè)鏈運行機制
三、證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖解
第二節(jié) 中國證券行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分析
一、上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
二、上游產(chǎn)業(yè)對證券行業(yè)的影響分析
三、下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
四、下游產(chǎn)業(yè)對證券行業(yè)的影響分析
第三節(jié) 我國證券行業(yè)細分市場分析
一、細分市場一
二、細分市場二
第六章 2019-2023年中國證券行業(yè)市場競爭分析
第一節(jié) 中國證券行業(yè)競爭現(xiàn)狀分析
一、中國證券行業(yè)競爭格局分析
二、中國證券行業(yè)主要品牌分析
第二節(jié) 中國證券行業(yè)集中度分析
一、中國證券行業(yè)市場集中度影響因素分析
二、中國證券行業(yè)市場集中度分析
第三節(jié) 中國證券行業(yè)競爭特征分析
一、 企業(yè)區(qū)域分布特征
二、企業(yè)規(guī)模分布特征
三、企業(yè)所有制分布特征
第七章 2019-2023年中國證券行業(yè)模型分析
第一節(jié) 中國證券行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析（波特五力模型）
一、波特五力模型原理
二、供應(yīng)商議價能力
三、購買者議價能力
四、新進入者威脅
五、替代品威脅
六、同業(yè)競爭程度
七、波特五力模型分析結(jié)論
第二節(jié) 中國證券行業(yè)SWOT分析
一、SOWT模型概述
二、行業(yè)優(yōu)勢分析
三、行業(yè)劣勢
四、行業(yè)機會
五、行業(yè)威脅
六、中國證券行業(yè)SWOT分析結(jié)論
第三節(jié) 中國證券行業(yè)競爭環(huán)境分析（PEST）
一、PEST模型概述
二、政策因素
三、經(jīng)濟因素
四、社會因素
五、技術(shù)因素
六、PEST模型分析結(jié)論
第八章 2019-2023年中國證券行業(yè)需求特點與動態(tài)分析
第一節(jié) 中國證券行業(yè)市場動態(tài)情況
第二節(jié) 中國證券行業(yè)消費市場特點分析
一、需求偏好
二、價格偏好
三、品牌偏好
四、其他偏好
第三節(jié) 證券行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析
第四節(jié) 證券行業(yè)價格影響因素分析
一、供需因素
二、成本因素
三、其他因素
第五節(jié) 中國證券行業(yè)價格現(xiàn)狀分析
第六節(jié) 中國證券行業(yè)平均價格走勢預(yù)測
一、中國證券行業(yè)平均價格趨勢分析
二、中國證券行業(yè)平均價格變動的影響因素
第九章 中國證券行業(yè)所屬行業(yè)運行數(shù)據(jù)監(jiān)測
第一節(jié) 中國證券行業(yè)所屬行業(yè)總體規(guī)模分析
一、企業(yè)數(shù)量結(jié)構(gòu)分析
二、行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模分析
第二節(jié) 中國證券行業(yè)所屬行業(yè)產(chǎn)銷與費用分析
一、流動資產(chǎn)
二、銷售收入分析
三、負債分析
四、利潤規(guī)模分析
五、產(chǎn)值分析
第三節(jié) 中國證券行業(yè)所屬行業(yè)財務(wù)指標分析
一、行業(yè)盈利能力分析
二、行業(yè)償債能力分析
三、行業(yè)營運能力分析
四、行業(yè)發(fā)展能力分析
第十章 2019-2023年中國證券行業(yè)區(qū)域市場現(xiàn)狀分析
第一節(jié) 中國證券行業(yè)區(qū)域市場規(guī)模分析
一、影響證券行業(yè)區(qū)域市場分布的因素
二、中國證券行業(yè)區(qū)域市場分布
第二節(jié) 中國華東地區(qū)證券行業(yè)市場分析
一、華東地區(qū)概述
二、華東地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、華東地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）華東地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）華南地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）華東地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第三節(jié) 華中地區(qū)市場分析
一、華中地區(qū)概述
二、華中地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、華中地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）華中地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）華中地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）華中地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第四節(jié) 華南地區(qū)市場分析
一、華南地區(qū)概述
二、華南地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、華南地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）華南地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）華南地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）華南地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第五節(jié) 華北地區(qū)證券行業(yè)市場分析
一、華北地區(qū)概述
二、華北地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、華北地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）華北地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）華北地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）華北地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第六節(jié) 東北地區(qū)市場分析
一、東北地區(qū)概述
二、東北地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、東北地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）東北地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）東北地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）東北地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第七節(jié) 西南地區(qū)市場分析
一、西南地區(qū)概述
二、西南地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、西南地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）西南地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）西南地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）西南地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第八節(jié) 西北地區(qū)市場分析
一、西北地區(qū)概述
二、西北地區(qū)經(jīng)濟環(huán)境分析
三、西北地區(qū)證券行業(yè)市場分析
（1）西北地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模
（2）西北地區(qū)證券行業(yè)市場現(xiàn)狀
（3）西北地區(qū)證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
第十一章 證券行業(yè)企業(yè)分析（隨數(shù)據(jù)更新有調(diào)整）
第一節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
1、主要經(jīng)濟指標情況
2、企業(yè)盈利能力分析
3、企業(yè)償債能力分析
4、企業(yè)運營能力分析
5、企業(yè)成長能力分析
四、公司優(yōu) 勢分析
第二節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)劣勢分析
第三節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第四節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第五節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第六節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第七節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第八節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第九節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第十節(jié) 企業(yè)
一、企業(yè)概況
二、主營產(chǎn)品
三、運營情況
四、公司優(yōu)勢分析
第十二章 2024-2031年中國證券行業(yè)發(fā)展前景分析與預(yù)測
第一節(jié) 中國證券行業(yè)未來發(fā)展前景分析
一、證券行業(yè)國內(nèi)投資環(huán)境分析
二、中國證券行業(yè)市場機會分析
三、中國證券行業(yè)投資增速預(yù)測
第二節(jié) 中國證券行業(yè)未來發(fā)展趨勢預(yù)測
第三節(jié) 中國證券行業(yè)規(guī)模發(fā)展預(yù)測
一、中國證券行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測
二、中國證券行業(yè)市場規(guī)模增速預(yù)測
三、中國證券行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模預(yù)測
四、中國證券行業(yè)產(chǎn)值增速預(yù)測
五、中國證券行業(yè)供需情況預(yù)測
第四節(jié) 中國證券行業(yè)盈利走勢預(yù)測
第十三章 2024-2031年中國證券行業(yè)進入壁壘與投資風險分析
第一節(jié) 中國證券行業(yè)進入壁壘分析
一、證券行業(yè)資金壁壘分析
二、證券行業(yè)技術(shù)壁壘分析
三、證券行業(yè)人才壁壘分析
四、證券行業(yè)品牌壁壘分析
五、證券行業(yè)其他壁壘分析
第二節(jié) 證券行業(yè)風險分析
一、證券行業(yè)宏觀環(huán)境風險
二、證券行業(yè)技術(shù)風險
三、證券行業(yè)競爭風險
四、證券行業(yè)其他風險
第三節(jié) 中國證券行業(yè)存在的問題
第四節(jié) 中國證券行業(yè)解決問題的策略分析
第十四章 2024-2031年中國證券行業(yè)研究結(jié)論及投資建議
第一節(jié) 觀研天下中國證券行業(yè)研究綜述
一、行業(yè)投資價值
二、行業(yè)風險評估
第二節(jié) 中國證券行業(yè)進入策略分析
一、行業(yè)目標客戶群體
二、細分市場選擇
三、區(qū)域市場的選擇
第三節(jié) 證券行業(yè)營銷策略分析
一、證券行業(yè)產(chǎn)品策略
二、證券行業(yè)定價策略
三、證券行業(yè)渠道策略
四、證券行業(yè)促銷策略
第四節(jié) 觀研天下分析師投資建議
圖表詳見報告正文······
