我國黃金首飾行業(yè)：成為全球最大消費(fèi)國 需求疲軟+高價(jià)下市場面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國黃金首飾行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景研究報(bào)告（2024-2031年）》顯示，黃金首飾是指以黃金為主要原料制作的首飾。黃金首飾從其含金量上可分為純金和K金兩類。其中純金首飾的含金量在99%以上，最高可達(dá)99.99%，故又有“九九金”、“十足金”、“赤金”之稱。K金制是國際流行的黃金計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，K金的完整表示法為“Karat Gold”,并賦予K金以準(zhǔn)確的含金量標(biāo)準(zhǔn)，因而形成了一系列K金飾品。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、黃金首飾我國黃金珠寶行業(yè)最具消費(fèi)魅力產(chǎn)品，占比超過九成

目前黃金首飾仍然是我國黃金珠寶產(chǎn)品中最具消費(fèi)魅力的產(chǎn)品。一是黃金首飾消費(fèi)保持較高熱度的基礎(chǔ)沒有改變。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，百姓對(duì)黃金首飾保值需求持續(xù)釋放，婚慶、節(jié)慶等消費(fèi)拉動(dòng)，都為黃金首飾消費(fèi)提供了動(dòng)能。二是黃金首飾行業(yè)自身的創(chuàng)新創(chuàng)造能力，給行業(yè)增長帶來內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。三是年輕消費(fèi)群體的購買力提升，為黃金消費(fèi)增長激發(fā)活力。

近年來隨著國內(nèi)消費(fèi)水平的不斷提升，消費(fèi)者對(duì)珠寶需求不斷上漲。雖然近年處于經(jīng)濟(jì)增長放緩或不確定性增加的大背景下，但2023年我國珠寶行業(yè)穩(wěn)字當(dāng)頭，產(chǎn)業(yè)發(fā)展穩(wěn)中提質(zhì)，市場大盤穩(wěn)中向好，消費(fèi)內(nèi)需穩(wěn)中有增。數(shù)據(jù)顯示，2023年限額以上單位金銀珠寶類零售總額達(dá)到3310億元，同比增長13.3%，創(chuàng)歷史新高，且零售額和年增幅均已超過2019年以前平均水平。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下整理

其中黃金首飾消費(fèi)作為疫情以來我國金銀珠寶消費(fèi)的熱點(diǎn)，繼續(xù)展現(xiàn)出巨大的潛力和活力，在我國黃金珠寶首飾總消費(fèi)的占比持續(xù)攀升，已經(jīng)超過九成，成為推動(dòng)我國黃金珠寶行業(yè)增長的最重要引擎。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，觀研天下整理

2、我國已經(jīng)超越印度成為全球最大的金飾消費(fèi)國

目前我國已經(jīng)超越印度成為全球最大的金飾消費(fèi)國。我國黃金首飾消費(fèi)量自2014年以來一直呈現(xiàn)波動(dòng)走勢，受疫情影響，2020年中國黃金首飾消費(fèi)量大幅下降，僅為490.58噸，2021年我國統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控工作取得顯著成效，黃金消費(fèi)需求穩(wěn)步釋放。中國黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年，全國黃金實(shí)際消費(fèi)量1120.9噸，同比增長36.5%，較疫情前2019年同期增長11.8%。其中黃金首飾消費(fèi)量711.3噸，較2020年增加了220.71噸，同比增長45%，較2019年同期增長5.2%。2023年黃金首飾消費(fèi)作為疫情以來我國金銀珠寶消費(fèi)的熱點(diǎn)，繼續(xù)展現(xiàn)出巨大的潛力和活力，消費(fèi)量為706.48噸，較2022年同比增長7.97%。

進(jìn)入2024年，因?yàn)橐鐑r(jià)較高的黃金首飾消費(fèi)大幅下降，這是因?yàn)榻饍r(jià)高位巨幅波動(dòng)使得黃金加工銷售企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大，批發(fā)零售企業(yè)進(jìn)貨減少，首飾加工企業(yè)加工量大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年我國黃金消費(fèi)量523.753噸，與2023年同期相比下降5.61%。其中黃金首飾270.021噸，同比下降26.68%；顯示出高價(jià)黃金對(duì)消費(fèi)需求的抑制作用。目前“90后”和“00后”成為黃金首飾的擁躉者，已經(jīng)穩(wěn)固成為我國黃金首飾主流消費(fèi)群體。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)整理，觀研天下整理

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3、傳統(tǒng)足金飾品仍占據(jù)主要市場，古法金飾品增長明顯

從細(xì)分市場來看，傳統(tǒng)足金飾品仍占據(jù)我國金飾主要市場。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國傳統(tǒng)足金飾品的消費(fèi)量為372.02噸，與2022年同比下降5.03%，占黃金首飾年度消費(fèi)總量的52.66%；零售收入總額為2116.98億元，與2022年同比增長5.85%。

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但以古法金飾品為代表的精品首飾，繼續(xù)成為消費(fèi)者最喜愛的黃金首飾消費(fèi)產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國古法金飾品的消費(fèi)量為249.39噸，與 2022 年同比增長 37.29%，占黃金首飾年度消費(fèi)量的35.30%，零售收入總額為1618.67 億元，與 2022年同比增長66.38%。

另外2023年我國硬足金飾品消費(fèi)量為73.65噸，與2022年同比增長15.49%，占黃金首飾年度消費(fèi)量的 10.42%，零售收入總額為 625.33 億元，與 2022 年同比增長42%。素K金飾品零售收入總額為91.26 億元，與 2022 年同比下降6.3%。

此外2023年我國黃金首飾加工量達(dá)到718.71噸（不含出口），同比增長7.68%。其中傳統(tǒng)足金飾品的加工量為377.05噸，同比下降5.06%，占黃金首飾年度加工量的52.46%；硬足金飾品的加工量為75.56噸，同比增長13.98%，占黃金首飾年度加工量的10.51%；古法金飾品的加工量為252.9噸，同比增長37.27%，占黃金首飾年度加工量的35.19%；素K金飾品的生產(chǎn)加工用金量為13.2噸，同比下降33.23%。

4、高價(jià)下黃金飾品市場面臨轉(zhuǎn)型與挑戰(zhàn)

經(jīng)歷了數(shù)十年的黃金作為奢侈品消費(fèi)的黃金飾品，目前似乎正面臨著來自投資品市場的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。過去金飾商通過將黃金加工成各種工藝品來吸引消費(fèi)者，但如今，消費(fèi)者的購買動(dòng)機(jī)正逐步轉(zhuǎn)向投資，尤其在經(jīng)濟(jì)形勢動(dòng)蕩和通貨膨脹壓力加大的背景下，越來越多的人開始視黃金為保值和增值的工具,對(duì)金條、金幣等投資產(chǎn)品的需求卻在上升。

數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度，全球?qū)嶓w金條的需求同比增長，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長幅度。在中國市場上，金幣和金條的需求甚至達(dá)到了2013年以來的最佳水平。這一趨勢正顯示出，消費(fèi)者在黃金消費(fèi)上的意圖發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變——他們希望通過更低的加工費(fèi)、更多的投資價(jià)值來進(jìn)行黃金的交易。2024年上半年我國金條及金幣213.635噸，同比增長46.02%，顯示出投資者對(duì)黃金保值增值功能的青睞。

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高企的金價(jià)是導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)金飾猶豫不決的重要因素。金價(jià)本身的上漲，加之金飾商所收取的加工費(fèi)，使得消費(fèi)者普遍感到高攀不起。

進(jìn)入2024年以來，由于黃金避險(xiǎn)保值功能愈來愈受到重視，黃金價(jià)格強(qiáng)勢上漲，價(jià)格不斷刷新歷史新高。事實(shí)上，自2023年10月起，黃金價(jià)格上漲超過三分之一，尤其在2024年3至4月份期間，漲勢達(dá)到自2011年以來的最強(qiáng)水平，5月份更是達(dá)到了2450美元的歷史最高點(diǎn)。

2023年12月底，倫敦現(xiàn)貨黃金年終價(jià)格為2062.40美元/盎司，較2023年初開盤價(jià)1835.05美元/盎司上漲12.39%，年度均價(jià)1940.54美元/盎司，較上一年1800.09美元/盎司上漲7.80%。

到2024年6月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)為2330.90美元/盎司，較年初2074.90美元/盎司上漲12.34%，上半年均價(jià)2202.91美元/盎司，較上一年同期1931.54美元/盎司上漲14.05%。上海黃金交易所Au9999黃金6月末收盤價(jià)549.88元/克，較年初開盤價(jià)480.80元/克上漲14.37%，上半年加權(quán)平均價(jià)格為514.12元/克，較上一年同期432.09元/克上漲18.98%。

結(jié)合最新的數(shù)據(jù)，2024年上半年我國黃金消費(fèi)量523.753噸，與2023年同期相比下降5.61%。這不僅表明金飾市場的疲軟，也暴露出金飾商面臨的庫存壓力。隨著消費(fèi)者的角色從單一的購買者向更加理性的投資者轉(zhuǎn)變，金飾市場的未來將面臨更大的挑戰(zhàn)。金飾商必須重新審視市場需求和消費(fèi)趨勢，靈活調(diào)整經(jīng)營策略，以適應(yīng)這一變化。

二 、行業(yè)上游供給情況

1、我國黃金供應(yīng)量大幅上漲，進(jìn)口金是最大供應(yīng)源

進(jìn)入2023年，我國黃金供應(yīng)量大幅上漲，市場對(duì)外依存度有所下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國黃金供應(yīng)量為1782.42噸，同比上升20.02%；市場對(duì)外依存度46.22%，較上一年度下降0.55個(gè)百分點(diǎn)。

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我國黃金供給主要由成品金、回收金以及進(jìn)口金構(gòu)成。其中進(jìn)口金仍是目前我國最大的黃金供應(yīng)源。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國進(jìn)口金712.00噸，占比39.95%；其次為回收金，占比30.92%。

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2、目前我國仍是全球第一產(chǎn)金國，2023年全國共生產(chǎn)黃金519.289噸

目前我國仍是全球第一產(chǎn)金國，也是連續(xù)第17年保持世界第一。數(shù)據(jù)顯示，2023年全國共生產(chǎn)黃金519.289噸，同比增長4.31%，占全國黃金總供應(yīng)量的29.13%。其中黃金礦產(chǎn)金完成297.258噸，有色副產(chǎn)金完成77.897噸，進(jìn)口原料產(chǎn)金144.134噸。但值得注意的是，我國與緊隨其后的俄羅斯（322噸）、澳大利亞（294噸）黃金產(chǎn)量的差距并不大。

另外進(jìn)入2024年，由于老礦山易開采資源減少、新建礦山面臨深井建設(shè)難題，以及安全環(huán)保政策要求提升等多重因素。部分黃金礦山企業(yè)因此減產(chǎn)、關(guān)停整改或無法延續(xù)生產(chǎn)，使得對(duì)整體產(chǎn)量造成一定影響。從而導(dǎo)致2024年上半年國內(nèi)黃金產(chǎn)量并未如市場預(yù)期般大幅增長。到2024年上半年，全國共生產(chǎn)黃金251.660噸，同比增長3.14%。其中原料黃金產(chǎn)量為179.634噸，同比增長0.58%；進(jìn)口原料產(chǎn)金72.026噸，同比增長10.14%。而在原料黃金產(chǎn)量中，礦產(chǎn)金141.496噸，有色副產(chǎn)金38.138噸。

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