我國(guó)銅冶煉行業(yè)：新能源領(lǐng)域消費(fèi)動(dòng)能持續(xù)強(qiáng)勁 銅材需求有望大幅增長(zhǎng)

1、銅冶煉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖解

銅具有良好的延展性、導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性，且加工方便，作為重要的工業(yè)金屬，銅在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮著不可或缺的作用，其消費(fèi)需求僅次于鐵和鋁。

自然界中銅礦石分三類(lèi)，包括自然銅、氧化銅礦和硫化銅礦，經(jīng)露天開(kāi)采、地下開(kāi)采等方式將銅礦開(kāi)采出來(lái)后，再通過(guò)粗煉、精煉制成電解銅，最后加工成為各式銅材。憑借著諸多優(yōu)良特性，各類(lèi)銅材得到了廣泛的應(yīng)用，在電子電氣、電力設(shè)備、交通運(yùn)輸、機(jī)械制造、能源設(shè)施及建筑工程等領(lǐng)域中隨處可見(jiàn)銅的身影。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)???銅冶煉行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析與投資前景研究報(bào)告（2024-2031年）》顯示，銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈大致可分為銅礦采選、精銅冶煉、深度加工及終端消費(fèi)等階段。

銅礦采選包括銅礦石的勘探、開(kāi)采以及選礦。銅礦開(kāi)采包括露天開(kāi)采、地下開(kāi)采、“露天+地下”結(jié)合以及浸出法開(kāi)采。選礦可分為浮選與濕法，全球 80%以上的銅礦采用銅礦浮選方法。

精銅冶煉環(huán)節(jié)分為火法冶煉與濕法冶煉?；鸱ㄒ睙挿矫?，通過(guò)浮選得到的銅精礦平均含銅量在 30%左右，隨后轉(zhuǎn)化成含銅量在 50%-70%之間的冰銅。冰銅經(jīng)過(guò)閃速吹煉或轉(zhuǎn)爐處理后，生產(chǎn)出含銅量在 98.5%-99.5%的粗銅。隨后，粗銅經(jīng)火法精煉形成陽(yáng)極銅，引入直流電，將陽(yáng)極銅溶解，在陰極析出含銅量在 99.99%以上的電解銅。

濕法冶煉方面，濕法銅主要通過(guò)浸出、溶劑萃取和電解沉積工藝，從低品位氧化礦和硫化礦中提取銅，得到的電積銅含銅量同樣在 99.99%以上。銅的深度加工是指將銅及銅合金制成各式各樣的銅材，包括銅管、銅棒、銅桿、銅線(xiàn)、銅箔等品種。目前，隨著新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)的興盛，銅材的應(yīng)用已由傳統(tǒng)民用、工業(yè)用銅材向著高新技術(shù)銅材邁進(jìn)，拓展了更多中高端銅材及銅合金產(chǎn)品。

銅材終端消費(fèi)具體包括傳統(tǒng)行業(yè)如電子電氣、家用電器、建筑工程以及交通運(yùn)輸行業(yè)，新型產(chǎn)業(yè)如電子信息、高端裝備、新能源行業(yè)等領(lǐng)域。

資料來(lái)源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

2、我國(guó)銅冶煉行業(yè)發(fā)展歷程回顧

中國(guó)銅冶煉行業(yè)的發(fā)展歷程可以大致分為以下幾個(gè)階段：

資料來(lái)源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

3、全球精煉銅產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，中國(guó)是最大生產(chǎn)國(guó)

全球精煉銅產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，中國(guó)是最大生產(chǎn)國(guó)。從全球來(lái)看，銅的全球資源儲(chǔ)備豐富，在地殼中的含量約為 0.01%，全球主要的銅礦資源集中在智利、秘魯、澳大利亞等國(guó)，據(jù)美國(guó)地質(zhì)勘探局（USGS）數(shù)據(jù)，2023 年全球銅儲(chǔ)量為10億噸，銅資源豐富的國(guó)家主要有智利(1.9億噸)、澳大利亞(1 億噸)、秘魯(1.2 億噸)、俄羅斯(0.8 億噸)、墨西哥(0.53 億噸)和美國(guó)(0.5億噸)等。中國(guó)的銅礦資源4100萬(wàn)噸，占全球約4%。全球最大的銅礦為位于智利的埃斯康迪達(dá)（Escondida）銅礦，據(jù)必和必拓 2023 年運(yùn)營(yíng)報(bào)告，該礦2023年銅礦產(chǎn)量達(dá)到 107.3 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%。國(guó)內(nèi)方面，江西銅業(yè)擁有的德興銅礦是國(guó)內(nèi)最大的露天開(kāi)采銅礦山。

數(shù)據(jù)來(lái)源：USGS，觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

從產(chǎn)量來(lái)看，全球精煉銅的產(chǎn)量在過(guò)去幾年中呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）、USGS數(shù)據(jù)，2023年全球精煉銅產(chǎn)能2949.6 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%；全球精煉銅產(chǎn)量2653萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.49%，增幅擴(kuò)大。在產(chǎn)量分別上，中國(guó)是全球最大的精煉銅生產(chǎn)國(guó)，2023 年產(chǎn)量占全球的 45.6%，較 2022 年提高 3 個(gè)百分點(diǎn)。其他精煉銅主要生產(chǎn)國(guó)還有智利、剛果（金）、日本、俄羅斯等，其中，剛果（金）精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，超過(guò)日本躍居全球第三位；前十國(guó)合計(jì)產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的 81.9%，集中度進(jìn)一步提高。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）、USGS、觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

數(shù)據(jù)來(lái)源：工信部，根據(jù)國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）、觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）、USGS、觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

4、新能源領(lǐng)域消費(fèi)動(dòng)能持續(xù)強(qiáng)勁，銅材需求有望大幅增長(zhǎng)

在需求方面，銅的下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中大多與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)。作為主要的工業(yè)金屬之一，銅在眾多產(chǎn)業(yè)當(dāng)中都直接或間接的得到了使用。全球精煉銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，建筑領(lǐng)域占比最高，達(dá)到 28%，其次為電力及消費(fèi)品，占比分別為 27%及 22%；中國(guó)精煉銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，電力的占比達(dá)到 45%，家電占比 15%，交通運(yùn)輸占比 11%，建筑領(lǐng)域占比僅為 9%。

因建筑用銅較難劃分界限，故而統(tǒng)計(jì)口徑有所差別，美國(guó)將電力工程劃分至建筑用銅需求，因此建筑工程用銅占比達(dá)到 46%，中國(guó)并未將電力用銅合并至建筑用銅，建筑領(lǐng)域用銅占比僅為 9%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

數(shù)據(jù)來(lái)源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

近年來(lái)傳統(tǒng)行業(yè)的銅需求隨著高通脹、緊縮貨幣政策、地緣政治等影響先強(qiáng)后弱，但新興領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)成為銅市場(chǎng)的主力，帶動(dòng)銅需求實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。2018-2023年，全球精煉銅需求量從2435萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2650萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為1.42%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）、USGS、觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

從中國(guó)來(lái)看，中國(guó)已成為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，銅消費(fèi)量始終處于全球第一位。而未來(lái)，隨著我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)銅的需求可能會(huì)進(jìn)一步增加，尤其是在電動(dòng)車(chē)、可再生能源設(shè)備等領(lǐng)域。2019-2023年，我國(guó)精煉銅需求量從1230萬(wàn)噸增長(zhǎng)至1522萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)，觀研天下數(shù)據(jù)中心整

隨著銅在新能源領(lǐng)域的應(yīng)用愈發(fā)廣泛，各國(guó)持續(xù)加大對(duì)銅礦資源的保護(hù)和投資，銅在能源轉(zhuǎn)型和電氣化發(fā)展中將繼續(xù)發(fā)揮重要作用。上海有色網(wǎng)新聞，12 月，智利財(cái)政部長(zhǎng)馬塞爾表示，鑒于能源轉(zhuǎn)型對(duì)金屬需求量增大，政府計(jì)劃在未來(lái)幾年的時(shí)間內(nèi)加速提高銅產(chǎn)量，以期彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的供應(yīng)短缺。

銅的下游方面，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的帶動(dòng)下預(yù)計(jì)總體微增，而新能源領(lǐng)域消費(fèi)動(dòng)能持續(xù)強(qiáng)勁，銅的消費(fèi)在光伏、風(fēng)電、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域維持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，銅材需求有望大幅增長(zhǎng)。